Letras del Tesoro y Bonos del Estado: Rentabilidad Actual 2026 2026

Las Letras del Tesoro y los Bonos del Estado español son la inversión más segura disponible en España, respaldada directamente por el Gobierno. En 2026, con el BCE bajando tipos gradualmente, las letras a 12 meses ofrecen en torno al 2,14% TAE — por encima de muchas cuentas remuneradas y depósitos de la banca tradicional. Puedes comprarlas directamente en <a href="https://www.tesoro.es" rel="noopener">tesoro.es</a> sin comisiones, o a través de tu banco o broker.

Productos comparados

3.97%

Mejor APY disponible

2.62%

APY medio

#	Entidad	Producto	APY	Score	Riesgo	Liquidez	Ver
1	Tesoro Público (España)	Obligaciones del Estado 30 años	3.97%	7.3	Bajo	Horario mercado	Ver →
2	Tesoro Público (España)	Obligaciones del Estado 10 años	3.22%	7.1	Bajo	Horario mercado	Ver →
3	Tesoro Público (España)	Bonos del Estado 2 años	2.63%	6.9	Bajo	Horario mercado	Ver →
4	Tesoro Público (España)	Bonos del Estado 5 años	2.54%	6.9	Bajo	Horario mercado	Ver →
5	Tesoro Público (España)	Letras del Tesoro 3 meses	2.18%	6.8	Bajo	Horario mercado	Ver →
6	Tesoro Público (España)	Letras del Tesoro 9 meses	2.18%	6.8	Bajo	Horario mercado	Ver →
7	Tesoro Público (España)	Letras del Tesoro 12 meses	2.14%	6.8	Bajo	Horario mercado	Ver →
8	Tesoro Público (España)	Letras del Tesoro 6 meses	2.08%	6.7	Bajo	Horario mercado	Ver →

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Letras del Tesoro en 2026: rentabilidad, plazos y cómo invertir

Las Letras del Tesoro son la forma más directa de prestar dinero al Estado español y recibir un interés fijo a corto plazo. Emitidas por el Tesoro Público, están respaldadas por la plena fe y crédito del Reino de España, lo que las convierte en uno de los activos de menor riesgo disponibles para el ahorrador.

¿Qué son las Letras del Tesoro?

Son valores de renta fija a corto plazo con vencimientos de 3, 6, 9 y 12 meses. Se emiten al descuento: compras por debajo del valor nominal (1.000 €) y al vencimiento recibes el nominal completo. La diferencia es tu rentabilidad, que tributa como rendimiento del capital mobiliario en el IRPF.

Rentabilidades actuales y comparativa de plazos

El tipo marginal de cada subasta varía según las condiciones del mercado y la política del BCE. Históricamente, los plazos más largos ofrecen mayor rentabilidad, aunque en entornos de curva invertida los plazos cortos pueden superar a los largos. Consulta la tabla superior para ver los tipos vigentes de cada emisión.

¿Cómo comprar Letras del Tesoro?

Cuenta directa en el Tesoro — sin comisiones, a través de tesoro.es. Requiere certificado digital o Cl@ve.
A través de tu banco — más cómodo pero con posibles comisiones de custodia (0,10–0,20 % habitual).
Brokers online — algunos como Freedom24 o XTB permiten comprar deuda pública española con bajas comisiones.

Ventajas frente a un depósito bancario

A diferencia de un depósito, las Letras del Tesoro no tienen riesgo de contraparte bancaria: el riesgo es el del propio Estado. Tampoco están sujetas al Fondo de Garantía de Depósitos (límite de 100.000 €) porque no lo necesitan: son deuda soberana directa. Para importes superiores a 100.000 €, las Letras son preferibles a cualquier depósito bancario.

Fiscalidad y retención

Los rendimientos tributan en la base del ahorro del IRPF (19–28 % según tramo). A diferencia de los intereses bancarios, las Letras no están sujetas a retención en el momento del cobro cuando se compran directamente en el Tesoro, lo que mejora la gestión de tesorería.

¿Cuándo son interesantes las Letras del Tesoro?

Son especialmente atractivas cuando los tipos del BCE están altos (como en 2023–2024) y los bancos no trasladan toda la subida a sus depósitos. Úsalas para aparcar liquidez a corto plazo con rentabilidad superior a la cuenta corriente y sin riesgo bancario.

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Preguntas frecuentes

¿Qué son las Letras del Tesoro?

Las Letras del Tesoro son valores de deuda pública a corto plazo (3, 6, 9 y 12 meses) emitidos por el Tesoro Público español. Se compran al descuento — pagas menos del nominal y al vencimiento recibes el 100%. Son la inversión más segura en España al estar garantizadas por el Estado.

¿Cómo comprar Letras del Tesoro sin comisiones?

La forma más barata es directamente en tesoro.es (Tesoro Directo) abriendo una cuenta de valores gratuita. También puedes comprarlas a través de tu banco o broker, aunque suelen cobrar comisiones de custodia o suscripción. Las subastas se celebran mensualmente; también existe mercado secundario.

¿Qué diferencia hay entre Letras, Bonos y Obligaciones del Estado?

Se diferencian por el plazo: Letras (3-12 meses), Bonos (2-5 años) y Obligaciones (más de 5 años). Las Letras son las más seguras en términos de riesgo de tipo de interés porque su vencimiento es más próximo. Los Bonos y Obligaciones a largo plazo tienen mayor rentabilidad pero también más sensibilidad a subidas de tipos.

¿Tributan las Letras del Tesoro?

Sí. Los rendimientos se integran en la base del ahorro del IRPF y tributan al 19% (hasta 6.000€), 21% (6.000-50.000€) o 23-28% según tramo. No hay retención a cuenta en la compra directa en el Tesoro, pero sí en banco o broker.

¿Son mejores las Letras del Tesoro que un depósito bancario?

Depende del plazo y las condiciones. Las Letras del Tesoro son más seguras (garantía estatal vs. FGD hasta 100.000€) y sin límite de importe garantizado. Los depósitos, especialmente vía Raisin, pueden ofrecer mayor rentabilidad. Para importes superiores a 100.000€, las Letras son claramente superiores.